Derivados financieros

Hola a todos! Hoy vamos a hablar sobre los derivados financieros.

Un derivado financiero  es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.

Caracteristicas

• Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente.
• Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
• Los derivados financieros se liquidan de forma futura.
• Pueden cotizarse en mercados organizados (bolsas) o no organizados.

En nuestro país los derivados están regulados por dos órganos rectores fundamentalmente: MEEF Renta Variable en Madrid y MEEF Renta Fija en Barcelona. Aunque parezca que su función es poco importante, sí lo es, ya que no sólo regulan sino que además gestionan las compras y ventas que se realizan a diario mediante una cámara de compensación propia que ejecuta las liquidaciones entre todas las operaciones.

Normalmente son activos muy interesantes ya que permiten que juguemos con el valor futuro de los activos subyacentes sin hacer un gran desembolso, aunque también su carácter especulativo es muy grande debido a que no sólo podemos hacer un uso normal de compra y venta de las acciones, sino que también podemos comerciar los con derechos para comprar o vender los activos; con un mismo capital inicial jugando con la segunda opción de los derechos podemos conseguir muchos más beneficios.

Tipos

Dependiendo del tipo de contrato

• Operación de permuta financiera
• Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo negociados o no en un mercado o sistema organizado de negociación.
• Opciones, incluidos los warrants.
• "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
• "Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
• Contrato por diferencia

Dependiendo de la complejidad del contrato

• Intercambio / Futuro / Opción "convencional"
• Intercambio / Futuro / Opción "exótica"

Dependiendo del lugar de contratación y negociación

• Mercados organizados (M.M.O.O.) o Mercado Extrabursátil, se distinguen porque los contratos son estandarizados, lo que implica que existiran derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. En México la Bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) . Actualmente MexDer opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes activos financieros: dólar, euro, bonos, acciones, índices y tasas de interés.
• Over The Counter o "OTC", son derivados hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursatiles, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.

Dependiendo del subyacente

• Financieros
• Sobre tipo de interés
• Sobre acciones
• Sobre divisas
• Sobre bonos
• Sobre riesgo crediticio
• No financieros
• Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
• metales
• cereales
• cítricos
• energía (petróleo, gas, electricidad...)
• otros
• Otros más:
• Sobre condiciones climáticas
• Sobre índices generales de precios e inflación

Dependiendo de la finalidad

• De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
• De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.
• De arbitraje